27 августа многие российские и украинские СМИ написали о новом рейтинге Fitch для Украины, указав в публикации неполный вариант информации от международного агентства. В результате исказилась суть новости.
Например, Лента.ру сообщает, что агентство Fitch предупредило о неизбежности дефолта в Украине, что не является правдой. «Международное рейтинговое агентство Fitch понизило суверенный кредитный рейтинг Украины в иностранной валюте с преддефолтного уровня «СС» до уровня «С», означающего, что дефолт неизбежен», — сказано в статье.
Агентство действительно снизило долгосрочный рейтинг Украины по обязательствам в иностранной валюте с уровня «СС» до «С». Но сам суверенный рейтинг страны остался неизменным, агентство подтвердило ее на уровне «ССС»: «Country Ceiling affirmed at ‘CCC'». Напомним, что согласно шкале рейтингов Fitch, уровень «СCC» — возможен дефолт, «CC» — высокая вероятность дефолта, «C» — дефолт неизбежен, «D» — дефолт.
Для пояснения того, почему Fitch снизило рейтинг облигаций до «С», достаточно посмотреть, как само агентство характеризует его на своем сайте: «Рейтинг C: Исключительно высокие уровни кредитного риска. Дефолт является близким или неизбежным, или эмитент приостановил деятельность. Fitch по иным причинам считает, что ситуация, соответствующая рейтингу «RD» или «D», является близкой или неизбежной, в том числе ввиду официального объявления об обмене проблемных обязательств».
Таким образом, рейтинг был понижен в связи с обменом обязательств. Агентство назвало операцию с долгом, которую накануне совершила Украина, «Distressed Debt Exchange» (обмен проблемной задолженности). Ведь Украина договорилась о списании почти $3,6 млрд долга, что приведет к финансовым потерям для кредиторов.
Фактически, Украина допускает технический дефолт по старым облигациям, но выпускает новые с погашением в 2019-2027 годах и обменивает их на существующие облигации со сроком обращения до 2015-2023 годов.
Российские издания и агентства, а также часть украинских, использовали только часть сообщения Fitch, но решили пропустить позитивные для Украины абзацы, где сказано, что рейтинги Украины будут пересмотрены в сторону повышения сразу после того, как Fitch признает реструктуризацию успешной. Это происходит в случае, когда минимальный уровень привлечения кредиторов к соглашению о реструктуризации составляет не менее 90%:
Ukraine’s ratings will be raised out of default shortly after Fitch determines that the exchange has been successful, which is typically measured by a minimum participation rate of 90%. The new rating will be consistent with Ukraine’s prospective credit profile and debt structure.
Неточную новость дали РБК, Эхо Москвы, Накануне.Ру, Зеркало Недели и другие. В результате сообщение Fitch относительно облигаций Украины, которое носило, скорее, формальный характер, было представлено как неизбежность дефолта всей страны.
Вы можете также ознакомиться с этой новостью в дайджесте StopFakeNews #75
